关停“杠杆炒金”通道 银行拧紧个人贵金属业务风险阀门

　　6月以来，杠杆炒金包括交通银行、关停个人贵金招商银行、通道工商银行在内的银行多家国有大行、股份制银行密集“踩刹车”——宣布将于7月停办代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务。拧紧在业内人士看来，属业这是险阀银行主动进行风险管理的举措，通过提前压缩高风险投机业务，杠杆炒金防范极端行情下的关停个人贵金客户违约风险、声誉风险，通道同时协助投资者规避贵金属价格波动带来的银行资金损失。

　　停办代理上金所个人贵金属交易业务

　　6月30日，拧紧交通银行发布公告称，属业将于7月24日日终清算时起，险阀关闭代理上金所个人贵金属交易业务作用，杠杆炒金涉及的合约品种包括Au99.99、Au100g、Au99.95、PGC30g、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等。

　　交通银行指出，上述作用关闭后，有存量持仓及现货库存的客户将无法通过手机银行、网上银行等渠道进行平仓、卖出和提货等操作，建议客户及时对所持有的相关交易合约进行平仓、卖出等操作，并办理保证金账户剩余资金的出金。

　　6月26日，招商银行也发布公告指出，该行将自7月27日后择时停办代理上金所个人贵金属交易业务，并关闭线上、线下渠道交易权限，提醒存量持仓客户尽早对所持有的相关合约进行卖出、平仓或提货操作。

　　记者梳理看到，6月以来，除上述两家银行外，打造银行、工商银行、广发银行、平安银行也先后公告了代理上金所个人贵金属交易业务的停办时间。

　　不少银行还提到，若客户未能在规定时间内实现相关操作，银行将采取强制平仓、库存卖出等措施。例如，邮储银行在此前公告中指出，对在3月27日0时前未实现操作的客户，执行强制平仓或库存卖出操作。强制平仓或库存卖出后获取的资金，会自动划转至客户代理金账户关联的该行结算账户。强制平仓实现后，该行将自动关闭客户相关代理金业务交易权限，解除业务委托关系；账户内剩余资金，客户可通过手机银行转出。

　　严防杠杆交易风险

　　除直接停办代理上金所个人贵金属交易业务外，还有不少银行上调相关业务保证金比例。

　　近日，兴业银行公告称，将个人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）等延期合约的保证金比例由40%调整至120%。6月26日，中信银行也发布公告，将多类黄金、白银延期合约保证金比例上调至120%。自6月24日收盘清算时起，中国银行将个人客户黄金延期合约的保证金比例由99.9%调整为120%，白银延期合约的保证金比例由99.96%调整为119.91%。

　　业内人士告诉记者，个人贵金属延期交易是带杠杆属性的投资，保证金比例越低，杠杆倍数越大，风险也越大。保证金比例突破100%，意味着个人贵金属延期交易的杠杆水平已实质性归零。

　　苏商银行特约研究员武泽伟觉得，提升保证金比例后，个人投资者短线投机交易的空间会被大幅压缩。从短期看，贵金属行业的交易量可能出现下滑，但非理性投机泡沫被有效挤出，行业运行将更加平稳有序。

　　加强对投资者保护

　　贵金属行情波动加大是直接触发银行收紧相关业务风控的主要原因。在不少业内人士看来，银行调整代理上金所个人贵金属交易业务，是主动控制风险的举措。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏指出，银行主动进行逆周期调节，提前释放风险信号，避免在极端行情下发生系统性违约事件；同时，压降高风险投机性业务，引导个人投资者理性参与贵金属投资。

　　招联首席经济学家董希淼向记者解释道，银行代理上金所个人贵金属交易业务属于带杠杆的衍生品业务，近期贵金属价格大幅波动放大杠杆交易亏损风险，银行面临客户违约风险、声誉风险，调整此类业务有助于银行降低经营风险、加强对投资者的保护。此外，在政策上，监管部门鼓励金融机构面向非个人投资者开展衍生品业务。

　　记者从多家银行了解到，实物贵金属、积存金等商品不受代理上金所个人贵金属交易业务调整的作用。多家银行建议客户关注黄金积存、黄金ETF、白银ETF等平替商品，继续开展贵金属方面的投资。